对冲交易是指市场相关性、方向相反、数量相等、同时盈亏平衡的两笔交易。比如投资者买股票，但是担心股价下跌，所以会面临巨大的损失。所以在期货市场或者期权市场进行了与该股票相关的股指卖空，这样就算未来下跌做空期货或期权也能抵消股票下跌造成的损失。

套期保值交易的套利机制

套期保值交易也叫做套利交易。为了避免金融产品投资损失而采取的交易措施。最基本的方式是买现货卖期货或者卖现货买期货，这在股票、外汇、期货等领域应用广泛。对冲或者套利交易的初衷是为了降低市场波动给投资产品带来的风险，锁定已有的投资成果，但很多专业的投资经理和公司却利用其进行投机获利。纯对冲投机的风险很大。期权对冲的模式有多种，那么期权与股票对冲如何匹配？

商品期货的对冲

与股指的期货对冲有一点类似，商品期货也有一定对冲策略，在买入或卖出某个期货合约的同时卖出或买入另一个相关合约，并在某个时间平仓这两个合约。在交易形式上有点类似于套期保值，但套期保值是指在现货市场买入或者是卖出的实物，同时在期货市场卖出或者买入期货合约。套利只在期货市场买卖合约，并不涉及现货交易。期货商品套利主要包括四种类型：有期套期保值、跨期保值、跨市场套利和跨品种套利。

期权对冲

期权也可以叫做选择权，是基于期货的衍生金融工具本质上，期权是在金融领域对权利和义务分别定价，使权利的受让人能够在规定的时间内行使权利，义务人必须履行。交易期权时买期权的一方称为买方，卖期权的一方称为卖方。买方是权利的受让人，卖方是必须履行买方权利的义务人。期权的优势在于收益无限，风险损失有限。所以在许多情况下使用期权而不是期货进行做空和对冲利息交易，将比简单地使用期货套利具有更低的风险和更高的收益率。

定增对冲

定增对冲是股权再融资的一种重要方式，受到外界的广泛关注。私募的价格往往比私募时的市场价有更高的折扣。2008年以来现金私募的平均贴现率为20.65%，解禁后20.65%的贴现率只实现了11.1%的平均收益。重要原因是2008年以来上证综合指数从5000多点跌至3000点以下，系统性风险侵蚀了私募的大部分盈利空间，显然有必要对冲风险敞口。

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