大摩：康希诺生物目标价升至102港元 给予增持评级

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• 2024-09-23 15:23:03

大摩发布报告称，将康希诺生物（06185）目标价由68港元大幅提升至102港元，予“增持”评级，以反映疫苗销售提升的影响，并密切关注Ad5-nCoV的开发进程，但现阶段认为成功率仅为20%左右。

该行将公司2020-2022年销售预测分别升18%、29%及30%，以反映公司市场份额提升，而受惠健康意识提升，旗下疫苗组合的注射情况也有提升，中、长期疫苗产品的贡献也有增加。该行估计Ad5-nCoV疫苗研发的成功率有20%，但即使成功研发，2020年其销售贡献也将少于5%。在最乐观的情景下，该行估计Ad5-nCoV有50%的研发成功率，如成功研发将提升公司产品线的价值及市场气氛。

该行还指出疫苗的私人市场仍然是公司主要的增长引擎，认为这方面较少受宏观环境影响，而MCV2及MCV4估计将于今年上半年之前获批，相信将有助提升市场份额。