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127029中钢发债还值得关注吗,070928中钢转债公司竞争优势以及中钢转债投资风险

 中钢发债还值得关注吗

中钢国际属于中钢集团成立的全资子公司,了解中钢集团的朋友都知道中钢集团是主要从事冶金矿产资源开发与加工、冶金原料、产品贸易与物流等相关工程技术服务与设备制造的一家大型跨国企业集团。中钢国际作为中钢集团的子公司,是中钢集团为进一步推进国际化经营战略,提高中钢集团全球运营能力而成立。

公司未来发展的竞争优势、困难和未来展望是怎样的?

(一)公司未来发展的竞争优势

公司主要竞争优势详见本募集说明书摘要“第四节公司基本情况/五、公司在行业中的竞争地位/(二)公司竞争优势"。

(二)公司未来发展的主要困难

首先,工程总承包业务对运营资金有较大需求,业务模式导致的资金占对公司经营现金流造成一定压力。近年来发行人资产负债率维持在较高水平,流动比率、速动比率略低于同行业可比上市公司,可能对公司偿债能力产生一定不良影响。此外,公司融资方式和融资渠道有待进一步拓宽,资本结构有待进一步优化。

其次,工业工程业务的拓展需要依托工程设计和技术能力的提高,目前发行人已形成在冶金、环境、市政等领域具有多项核心竞争力的专业设计能力,尚需完善和提升更多工业工程领域的设计和技术能力,为发行人的市场拓展提供更多的支持,以实现工业领域的多元化发展。

最后,目前公司业务主要集中在以冶金、煤焦化工等重工业领域,市场竞争日趋激烈,国内重工业面临较大调整压力,是公司业务拓展的机遇,同时也是挑战。要保持公司业绩的持续增长,需在巩固传统工业领域业务优势的同时,提升在节能环保等领域的竞争力及市场份额,在智能制造等业务领域进行适度的多元化发展。

(三)公司发展的未来展望

公司将立足钢铁主业与钢铁领域的技术优势以及国内外资源整合能力,充分把握和利用国家“一带一路”、“国际产能合作”等重大战略实施的有利时机,借助国家推进节能环保产业发展、建设美丽中国、深化国有企业改革等战略机遇及相关产业政策,立足国内,开拓海外,加强海外市场的专业技术布局与市场区域布局。积极发挥资本平台作用和自身比较优势,在做精做优EPC业务的基础上,适度在BOT,BOO等领域进行多元化发展:夯实公司优势工艺产业化成果,加大科研投入力度,推动公司向国际一流的技术型工程公司转型发展。

在产业及区域布局方面,公司将继续大力推进以冶金、煤焦化工、矿业电力和石油化工等领域工程建设为主的工业工程和工业服务,不断夯实公司的业务基础,提升公司的核心竞争力。在钢铁主业领域,加大大型顶装焦炉、带式焙烧球团技术、高速棒材等公司具有优势的专有技术的推广,不断提升在国际市场的占有率;同时,力争实现俄罗斯、印度、土耳其、阿尔及利亚、中东、东南亚、拉美等世界主要产钢国家和地区的业务覆盖:另一方面,积极推动公司在矿业、能源、节能环保等领域的国际化进程,充分利用公司多年国际经营积累的经验和资源,不断提升市场份额。

在业务模式方面,围绕工程总承包业务发展的需要,实现在BOT,BO0等业务模式方面的适度多元化发展,通过能够给公司带来稳定回报的BOT,BOO业务的拓展,实现对工业工程和工业服务的有力支撑。

投资风险:

1、可转债价格波动的风险

可转债是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券,其二级市场价 格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、回售条 款和向下修正条款、投资者的预期等诸多因素的影响,这需要可转债的投资者 具备一定的专业知识。 可转债在上市交易、转股等过程中,可转债的价格可能会出现异常波动或 与其投资价值严重偏离的现象,从而可能使投资者遭受损失。为此,公司提醒 投资者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的风险,以便作出正确 的投资决策。

2、市场竞争的风险

公司拥有较强的综合竞争优势,掌握多项国内乃至国际领先的冶金工艺和 核心技术;目前,公司正充分挖掘该业务自身发展潜力,利用国有企业背景优 势,逐步加强资源整合和市场开拓能力。但是,随着国内各竞争对手和客户自 身设计、施工力量的逐步增强以及我国工程承包市场开放程度不断提高,我国 冶金工程承包市场竞争日趋激烈。此外,作为最早“走出去”开展冶金工程承 包、机电成套配套业务的公司之一,公司的境外业务面临具备资金、技术、管 理及其它资源优势的国际大型工程企业集团的竞争,如果公司不能有效提升技 术及资金等竞争实力,将导致在项目争取等方面处于劣势地位,从而影响公司 的利润水平。

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