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大小非是什么意思,大小非减持条件限制及解禁的问题

股票市场出现大跌,就会伴随着大小非的解禁以及减持的问题,那么大小非是什么意思呢?为什么大小非得解禁总是伴随着股票的涨跌呢?

大小非是什么意思呢?随着中国A股市场股权分置改革后,对于A股市场股权分置改革前原本不能够流通,但在股权分置改革后能够流通的“非流通股份”称之为大小非,这就是大小非的由来。大非是指原为国有股份的限售非流通股,即大额限售非流通股;小非是指原为法人股份的限售非流通股,即小额限售非流通股。

股权分置改革使的原来不能上市流通的限售股逐渐的进入到了二级市场中,这就使得原本是限售非流通股份能够流通之后必然面临着减持的问题。从中国股票市场实际出发,则大小非的减持可以归结为两类动机:一类是投机性动机,即公司股票的价格高于该公司股票的实际价值,并且在可以预见的将来股票的价格会慢慢的回归到股票的实际价值,则此时非流通股的股东必然会减持套现,以后得丰厚的收益回报;另一类是流动性动机,即如果大非、小非出现流动性困难,例如已有的债务到期而又难以举借到新的债务,这时就会出现流动性危机,股东们将被迫变现其手中的股份,用以解决流动性危机。这样就解释了大小非总是伴随着股价的涨跌。

随着股权分置改革,以及可流通时期的到来,那些特定时期所产生的的非流通股股票都被允许上市流通交易,我们将这一过程形象的称之为“大小非解禁”。理论上来说,大小非的解禁会对投资者的心理认知产生一定的影响。例如当市场整体下行的时候,面对着大小非得解禁,会对市场的稳定性产生很大的破坏,从而导致股市的异常波动。

相信通过上面的解释之后,你应经能够很好的理解大小非是什么意思,大小非减持条件限制及解禁的问题了。


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